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收费公路严厉措施出台可能性降低

来源: 发布时间:2011-11-14 点击数:
 

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早在今年的6月份,在全国范围内开展为期一年的收费公路专项清理工作,第一阶段摸底调研已经于8月底结束,按照要求各地摸底情况近期将对外公布。根据安信证券研究中心的测算,12省市公路里程占全国公路里程的34.7%,高速公路里程占全国高速公路里程的35.1%。这些省市的清查结果基本能够反映当前我国收费公路行业基本情况。根据清查结果,11个省市(安徽未公布)公布了收费公路在公路通车里程中的占比,其中宁夏最高为11.1%,贵州最低为1.2%,平均为4.3%。整体来看,收费公路里程占比并不高,而收费公路以高速公路为主,高速公路占比近60%。

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从收费公路公路支出情况来看,养护、运营管理、税费支出、折旧摊销、其他支出合计占收费额的54.62%,如果按照6%的债务融资成本计算,加上财务费用后合计成本占比超过99%;如果仅考虑高速公路,六项成本占比合计占收费额的90%,整体来看盈利能力并不突出。因为折旧摊销为非现金支出,剔除该部分后,收费公路、高速公路五项成本现金支出占收费额的比例为82.5%、74.3%。而目前对运营管理支出、其他支出的构成并不清楚,所以未能准确知道收费人员工资、管理费用是否已经计入其中。但是,根据以上数据可以判断行业整体现金流状况也是远不如上市公司。

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